关注：降息对冲电价下调风险
2015-03-02 16:13:14
和讯网
行业有息负债率44%，全年贷款利率降0.25个百分点，可提升行业税前利润2.5%。2014年，电力行业有息负债率44%，年度财务费用达1700亿。若降息25个基点，年可解决财务费用76亿元，增厚税前利润约2.5%。
上市公司：国投电力和华电国际受益最大。国投电力和华电国际的有息负债率最高：分别为53%和48%。考虑2015年降息10个月，2016年全年降息，预计对公司2015-16年净利润影响分别在2.4%和2.6%。
降息有效对冲上网电价下调风险，2015年业绩下滑风险收窄。1)自2014年12月电价下调风险开始增加。根据敏感性测算：1%的电价、煤价和利用小时波动，平均影响业绩6%，-3%和3%。2)此次贷款利率下调，可有效抵御电价下调风险对业绩的不利影响。3)若全年下调1分/kwh电价，即上网电价下调2.3%，预计火电全年利润下滑14%。
相关新闻：
北极星智能电网在线官方微信
展开全文
打开北极星学社，阅读体验更佳
