新一轮电力改革风起云涌 细分领域有望受益
一份题为《深化电力体制改革若干意见》的新电改方案第一稿近日已起草完成，国家发改委体改司再度召集相关单位开会讨论该稿。据悉，此番电改涉及的核心内容包括两项：一是按市场属性定位电网企业功能，鼓励社会资本投资配电业务，意味着输配电分开正式被列入改革盘子；二是确立电网企业新的盈利模式，电网企业不再以上网和销售电价差价作为收入来源，而是按照政府核定的输配电价收取电网费。对此，分析人士认为，随着电力改革的不断深入，风电、水电、火电以及核电等四细分领域有望受益。
行业数据方面，公开数据显示，1月份至5月份全国累计发电量21489亿千瓦时，同比增长5.7%。其中：水电同比增长11.3%；火电同比增长4.2%；核电同比增长18.4%；风电同比增长14.7%。全部机组累计平均利用小时数为1733小时，比上年同期下降59小时。其中，水电比去年同期下降64小时，火电比去年同期下降17小时。
截至5月底，全国规模以上装机容量达到124112万千瓦，同比增长9.3%。水电、火电、核电、风电装机容量分别达到24962万千瓦、87213万千瓦、1778万千瓦、8227万千瓦，累计增速分别为13.7%、5.0%、30.7%、23.1%。7月1日秦皇岛5500大卡的山西优混煤价格为505元/吨，较上月下降20元/吨；秦皇岛煤炭库存739.0万吨，环比上升126万吨。
分析人士认为，目前，水电将迎来业绩高峰，火电盈利水平稳健增长，燃气长期增长空间大，电力燃气板块长期投资价值突出。建议关注：第一，未来成长性突出，受益于电价改革的水电股。如国投电力、川投能源、长江电力等；第二，明显受益于特高压建设，成长性良好的公司：如内蒙华电；第三，受益于国企改革，股息率较高、煤电联动落地后有望迎来估值恢复的公司。如华能国际、华电国际、国电电力等；第四，燃气公司推荐具有省级长输管网优势，气化空间大，充分受益于市场成长的联华合纤，布局面向多地，多种业务协同发展的金鸿能源、深圳燃气。
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