电改 从政策红利和成长性挖掘机会
日前，在中电联2014年经济形势与电力发展分析预测会上，国家发改委电力市场改革研究专家组成员、华北电力大学能源与电力经济咨询中心主任曾鸣表示，受国家发改委、能源局等部委委托，他牵头电力体制市场化研究课题。其中，涉及电力调度、输配和售电侧等关键节点改革，该轮电改的最终方案最有可能从售电侧改革起步，包括引入民营资本介入售电侧，形成多元化售电市场，通过试点推动大用户直购电。此外，国家电网透露，2014年用于电网建设投资将超过3800亿元，重点加快建设西南水电和新能源基地外送通道；2014年将完成替代电量300亿千瓦时，建成电动汽车充换电站167座。
分析人士指出，电力体制改革的根本目的是电力更好的供应、电网更好的运行及用户获得更好的服务，其发展方向是清洁化、智能化与功能综合化。分布式新能源电站也将获得快速发展，但中短期仍无法快速实现对传统能源的有效替代，将与大电网并存，对相关上市公司形成利好，未来具有巨大的发展潜力，行业龙头值得关注。
受多重利好集中释放下，近期电改概念股表现比较活跃，近2个交易日股价实现上涨的个股有45只，占比77.59%。其中，中国西电、豫能控股、涪陵电力、甘肃电投、上海电力、哈投股份、新能泰山、郴电国际和京能电力等个股期间累计涨幅均超过5%。
从资金流向来看，近2个交易日板块内共有33只个股实现大单资金净流入，累计大单资金净流入达29910.81万元。其中，中国西电、豫能控股、哈投股份、上海电力、国电电力、长江电力、华能国际和内蒙华电等个股期间累计大单资金净流入均超过1000万元。
对于板块的投资策略方面，申银万国表示，据悉神华等大型煤企与发电集团2014年年度第一轮长协谈判基本结束，拟定的一季度长协价格为569元/吨，基本符合电厂一方初期的提议价格（570元/吨），煤炭市场短期难改供大于需的格局。“煤电联动”靴子尚未落地，截至1月底，各省级物价部门并没有接到电价调整测算的通知，预计一季度出现煤电联动调整的可能性较小，一季度后还要视煤价走势情况。年度投资上，火电仍从防御性和煤价高弹性两个角度出发，推荐华能国际、国电电力和长源电力。持续看好清洁能源（水电、风电等）发展，从政策红利和成长性角度，寻找优质标的，仍推荐成长性较好且受益水电价改的川投能源和国投电力。
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