电力指数周涨0.17%
2014-01-20 14:07:25
中证网-中国证券报
虽然银行股、地产股等传统产业股在上周跌跌不休，但是作为传统产业股的电力股却在上周一出现逆市上拉的态势，尤其是上周四，漳泽电力在年报业绩大增的刺激下出现涨停，并带动整个电力股集体出现上涨，电力指数也得以企稳反抽0.17%。
内蒙华电3.15-0.01-0.32%漳泽电力2.98-0.08-2.61%
短期来看，这一强势格局有望在本周得以延续。一方面是因为电力股的年报刺激力度会进一步增强，相关上市公司均会陆续公布年报业绩预告，从而带来题材催化剂。另一方面则是因为电力股也面临着估值复苏的驱动力。原先电力股过分受制于煤炭价格，电力股与煤炭股一起成为典型的周期性个股；但随着煤电联动机制的理顺，未来电力股的估值属性更偏向公用事业型个股。因此，电力股的估值将从原先的强周期性个股走向公用事业股，而公用事业股的市盈率一般在15倍左右。但目前大多数电力股的估值只有8倍甚至更低，因此估值坐标切换所带来的估值复苏将驱动着电力股反复走强。
与此同时，产业政策、证券市场的创新政策也会带来结构性机会。就产业政策来说，目前电改的预期较为明显，电改不仅仅是指竞价上网，而且还在于火电、水电、新能源的电价统一或者出现一定的结构性的差异，这必然会带来产业的结构性分化，从而带来一定的投资机会。而证券市场的创新，又主要是指优先股。由于电力股走向公用事业股。因此，电力股的盈利将趋于稳定，甚至优于银行业。此外，电力股的优先股地位得以确立，这必然会带来相关电力股的投资机会。部分电力股由于所处区域的优势，未来的机组盈利能力尚可以期待，比如说内蒙华电，地处内蒙能源基地，未来电能通过华北电网输往北京、天津的概率大增。
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